夜雨点灯 春风吃酒 —— 豆粕交易的一点感悟_踏浪资讯网
夜雨点灯 春风吃酒 —— 豆粕交易的一点感悟
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  去年的豆粕市场整体低迷,难见炒作因素出现,尤其是3-5月那波下跌,有点让人绝望的意思。所以去年波动的钱很难赚,基本面的钱也比较难赚,油脂油料开会一片哀叹之声。所以去年做粕一年下来,虽然有些许亮点,但整体比较难受。

  去年的几个要点,一个是5月底的时候,市场已经有做多的声音出来了,无非是基于美豆当时价格已经跌至种植成本908附近了。当时跟某私募研究员聊得时候,她还是看跌,然后跟我说了一堆的基本面问题。当时我就觉得,燎原之火,只差星星之光。那几天,市场也开始注意到美盘持仓上空单过度拥挤的问题,担心一旦反弹,平仓回补会把美豆拉上去一波,但当时还是没人知道这个关键节点会在哪里出现。但是,历史总是这样,关键节点总有关键事件或人物出现。6月库存和种植报告后美豆开始大幅拉升,期待的波动也终于出现。

  至于下半年的GMO事件,与国家修订《转基因检测方法验证评价指南》草案有关。当时去市场看了一圈,这种短时间的供应问题不会造成大规模的短缺出现,某司进口大豆出现问题也不会影响到国内整体产业的问题。当时也考虑到,三季度下游爆量后,四季度市场需求还有多大后劲?所以当时高点布局了一点空单,到合适价位也就走了。

  祸福相依,多空转变。12月底时候,市场一片萧瑟,阿根廷和巴西尽管新季播种出现了一点问题,但是对后期供应问题并不是担忧很大。那段时间也基本没什么单子在手里,每天就是百无聊赖的看看报告,做做数据吧。无意中看到一份阿根廷气象局的报告,在他们对18年一季度的降水预测中,我发现绝大部分产区竟然都是严重干旱的情况。记得很清楚的一个细节时,那天晚上看电视,新闻里播出的是美国遭遇严重寒潮的画面,东海岸的暴风雨加上南美一季度的干旱预期,那么很大概率会在上半年南美出现问题了。

  当这部分预期不断发酵后,在3月份整体收益应该是两年以来最好的。但是进入4月,我就不知道如何做了,除了贸易问题的干扰以外,国内现货的压力开始出来了。日照油厂应该是比较早催提的。后来逐步在华北开始出现。这主要原因还在生猪问题以及饲料添加性价比的问题。因此4月至发稿,仍旧在空仓观望吧,整体供需还没有大的变动出来,市场还需要自己走出方向才是。

  目前市场所考虑的要素以外,5月新税率以后进口量会不会意外超预期增加,毕竟今年油厂套保应该利润不错。还有就是,美国天气今年会不会出问题,美国农户种植积极性如何(贸易担忧+中部寒潮)。新的要素在逐步发酵中,今年豆粕行情仍有很多炒作亮点出现的。

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(责任编辑:方凤娇 HF055)

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